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楼主
广义货币存量从2001年底的15万亿元，猛增到2009年底的61万亿元，2011年,这个数字是 79万亿.而2001年底正是中国加入世界贸易组织的时间。中国加入世贸组织后，采取鼓励出口政策，使得出口快速增长，而贸易顺差也随之大幅增长。 由于中国实行“结售汇”制度，这些顺差最后都转为中国的外汇储备，而中国央行为购买这些外汇，不得不向市场投放大量基础货币，最终导致流动性扩张。在贸易失衡后，如果中国加快改革要素定价制度，包括让人民币升值，都会延缓出口快速扩张的势头，也就会减少顺差。但遗憾的是，中国因为过量流动性都流到房地产市场，实体经济物价上涨压力不大，就放慢了人民币汇率改革步伐。而在房地产调控政策加码后，过量货币最后覆盖到实体经济。是刺激政策加速了居民通货膨胀预期。2009年，为应对国际金融危机，中国也执行了凯恩斯式的经济刺激政策，但由于政策失误，财政刺激最终演变为信贷刺激，适度宽松的货币政策演变为极度宽松的货币政策，导致信贷和货币增长出现超高速局面，进而引发了社会对通货膨胀的预期。通胀预期提高促成了通胀的自我实现，这一点在房价和其他投资品上体现的最为充分。由于房地产市场泡沫严重，中央政府采取了严厉的调控政策，这使得房地产无法吸收过量流动性，进而货币之水向实体经济流动，最终出现物价全面上涨的局面。
可以说，中国通胀主要是货币政策不当造成的，美联储二次量化宽松货币政策只是进一步加重了通胀预期和热钱流入压力。
无疑，抑制通胀成为中国宏观政策首选。中国不但要加息，提高存款准备金比率，还要加快人民币升值步伐。只有让人民币尽快升值到位，才能减轻通胀压力。当然，实际发生的通货膨胀也让人民币压缩了升值空间。这就是说，通货膨胀就是人民币升值缓慢的代价。
大商战士- 该帖于 2011/12/14 14:00:00 被修改过
