04、05年在商业地产上呼风唤雨的铜锣湾，近期拓展步伐略显沉寂，反而不时传出大连、河源等地铜锣湾百货闭门歇业以及关于经营不善的不利消息；同时坊间又频频传出因为首次入选商务部全国连锁三十强，铜锣湾正式携手地产大鳄，真的要在商业地产上“引鳄入室”？带着上述疑问，记者走访了位于深圳华强北的铜锣湾总部。
据铜锣湾资本运营中心相关人士吐露，公司经过04、05年的快速扩张后，资金的需求达到了一个瓶颈状态。大连、河源两地铜锣湾百货的歇业调整既是集团前阶段资金状况的反映，也是基于对旗下摩尔、百货两大业态的发展重新的审视、检讨，目前确实有在广深以及北京、上海等地的大型财团积极与公司接洽注资事宜，但公司比较倾向广深地区的地产财团，并已达成了初步的注资合作意向，不出意外的话，四五月份就会正式进军商业地产。
该人士同时表示，鉴于国内民企融资的尴尬境况，铜锣湾集团全国连锁之初除了自有资金和部分扩充资本金外，即制定了融资多元化的策略准备，以旗下百货业态打包海外上市为首选，兼顾国内财团及海外商业地产基金的参股。03、04年，公司的融资重心一直放在海外上市和海外基金上，05年，基于公司发展重心由铜锣湾百货向铜锣湾广场大幅倾斜，集团海外上市计划暂缓，转而加强与国内财团的联系并取得了实质性的进展，对于是因为进入商务部连锁三十强，而获得国内财团的最终青睐的提问，他回答到，“虽然这是个利好消息，但也是预料之内，毕竟我们是最早在国内做摩尔的，进入三十强只不过是时间的先后问题，同时这个时候与财团合作进军商业地产确实是增加大家信心的问题，也是互惠双赢的事情”。提及具体是哪家国内财团以及合作的金额，该人士笑而不答，只是以四月初双方正式的新闻发布会为由婉据。
国内财团蠢蠢欲动
行业资深人士分析，2000年后，摩尔开始进入中国，催生了中国商业地产的建设大潮，各地的财团也开始纷纷投入到摩尔的建设当中来，但一般是集中财力攻克一两家摩尔。近年，针对商业地产在局部地区过热的现象，建设部等主管机构加强相关方面的调控，特别是对大型摩尔设置重重限制，年初北京等特大城市已明文准生。同时购物中心经过几年的发展，鉴于中国居民的实际购买力，国家的宏观调控对于建成和在建的摩尔反而是个利好消息，抬高了其他企业进军大型商业地产的门槛，确立了自身的先发优势。对于类似铜锣湾这样的已确立全国网络的摩尔连锁集团，无疑优势更为明显。这样的优势，急于扩张全国版图、蠢蠢欲动的财团大鳄当然不会视而不见。
铜锣湾官方网站显示，截至2005年底，铜锣湾的分店网络已达到58家，其中49家为美式购物中心。铜锣湾集团一向对于资金使用避而不答，但异常迅猛的扩张势头，背后巨额的资金需求是不争的事实，对于大连、河源两家铜锣湾百货的歇业，铜锣湾的解释是两店的经营不善造成，但仍然有不少业内人士怀疑铜锣湾集团抽取百货资金用于资本运营。早在04年，不时爆出铜锣湾等摩尔运营公司海外上市的传闻，一般认为，牵涉到极其复杂的物业产权关系，国内非自主物业的摩尔运营公司上市的可能性极小，而铜锣湾旗下的另一项资产，铜锣湾百货极有可能上市，凭借铜锣湾品牌影响力及港台认同感，如果下大功夫，在香港上市是不难的。目前，铜锣湾百货从三线城市的撤退，已经悄悄的关上这扇门，选择国内财团参股是铜锣湾目前较为可行的融资渠道，铜锣湾集团总裁陈智近日曾公开表示与几家大型财团合作。
距2004年11月21日中国零售业的全面开放，已经有一年多了，除了沃尔玛、家乐福等国际零售巨头加大实业投资外，一直为商业界期盼的国际产业投资基金雷声大、雨点小，较少看到实质性的动作。经过一年多的发展，国内商业也榷除了前期的彷徨，虽然仍是群雄并起的局面，经过一轮的淘汰，渐渐看出其中的水深水浅，国际财团迟迟的不进入，为业已壮大的国内财团留下一个进入商业地产巨大的空间，而且投资风险大大降低，对国内商贸流通业的持续看好，选择到其上游商业地产分享更为丰厚的果实，也成为各地财团的一大目标。
铜锣湾引鳄为患？
谈及铜锣湾联手海外财团对处于资金链困难中的铜锣湾百货的影响，一位不愿透露姓名的前铜锣湾高层透露，百货店的培育期较长，前期占用资金很大，而摩尔相对来说，对专业人才更为倚重，铜锣湾在两条战线上作战，难免顾此失彼，这是近期铜锣湾大连、河源两店闭店的重要原因。相对而言，摩尔运营，铜锣湾更具优势，这笔巨额资金原本05年就应该到位，那时陈智已经计划对各地经营不善的铜锣湾百货做调整，毕竟亏本的生意谁也不会做。
对于铜锣湾与国内财团联姻，是强强联手、互惠共赢还是影响自身的控制力、引鳄为患？一位资深业内人士表示看好。他谈到：“铜锣湾与国内财团的合作是各取所需，铜锣湾看重的当然是财团的资本力，而财团侧重于铜锣湾这块牌子和业已形成的全国连锁网点。一般情况下，财团不会谋夺参股公司的控股权，更多的关注资本的安全性和获利能力，当然这还要具体结合财团的主营业务。下一步双方的动向应该是商业地产开发的源头，夺取利润最为丰厚的一环，‘资金＋品牌’，无疑会搅动并不完善的中国商业地产版图，往乐观方面看，财团资金的大批流入，会为中国商业地产输血，缓解资金压力，规范商业地产的发展，发展商不再局限于快速售铺急于圈钱的短期行为，转而向统一产权，出租铺位长期盈利靠拢，稳健经营。这对于大型的摩尔尤为重要，目前，国内摩尔普遍不景气的一个重要原因就是产权分割，造成商业布局断裂。铜锣湾部分摩尔的经营不善也逃脱不了此项因素”。他同时谈到，财团资金更多会投向北京、上海这些一线城市，如果不加以正确引导，会让当地原本过热的商业地产更为躁动，那时铜锣湾就真的引鳄为患。
- 该帖于 2006-6-7 14:11:00 被修改过
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