国美、永乐合并，苏宁才是真正的胜利者

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主题：国美、永乐合并，苏宁才是真正的胜利者

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绿茵神剑

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楼主

国美、永乐合并，苏宁才是真正的胜利者
在骄阳似火的七、八月份，中国商业零售业发生了有史以来最大的企业合并案，这就是家电零售的领头羊国美电器合并了排名第三的永乐电器，虽然国美永乐的老总正在媒体上鼓吹合并的种种好处，誓言要做中国的家电零售“巨无霸”，还要把苏宁打到合并为止，但这一切都是自编自演的游戏，等到气球吹破了自然会水落石出，我认为苏宁电器凭借扎实的基本功和现代化的企业管理模式，最终会成为这个市场上最后的王者，理由如下：
一、赢利模式
同其他零售业的业态相比，家电零售业确实是属于市场化程度最高，竞争也是最为激烈的战场，特别是同沃尔玛、家乐福在中国的攻城略地相比，家电零售业至少强力抵御了外资的“入侵”，纵然百思买收购了五星，但是整合效应的发挥还需时日。当然，另一方面我们也看到，家电连锁卖场的主战场还是在一级市场，特别是消费能力强劲的大中城市，而对于消费能力相对较弱的二、三级市场，还没有足够的能力将其他渠道淘汰出局，而且由于各种非市场因素的干扰，家电连锁在二、三级市场无法取得跨越式的突破。但根本的原因在于目前的家电连锁业还没有找到适合二、三级市场的赢利模式来同其他渠道商进行充分的竞争，这就使得传统渠道仍然占据较大的市场份额，国美、永乐的合并解决不了赢利模式缺乏的问题。
二、赢利能力的问题
其实这个问题用一个非常简单的加法就可以剖析的一清二楚，（以下数据只是假设，不代表实际数据）假设国美的毛利率（毛利/销售）为12%，而永乐的毛利率为10%，那么两者的综合毛利率会大于12%吗？所以合并的结果是销售额的增加，而非综合毛利率的增长，实际上的赢利能力下降了。本来永乐在和国美合并前与摩根斯坦利签定了对赌协议并且准备和大中合并，因为预期利润不能达标才不得不出售给国美。当然有人又会说销售额增加了可以增加同供应商的议价能力而以更低的价格进货，但是我想真正在这个行业内做过很长时间的人都会明白，增加的只可能是同国内供应商的议价能力，对于西门子、松下、诺基亚、摩托、三星等外资巨头来说来说，赢利才是企业生存的原动力，无休止的价格战最终伤害的是企业品牌的价值。他们给予国美和苏宁的大盘价格基本上相差无几，规模优势又从何谈起？
三、企业整合的成败
企业并购是企业扩张的方式之一，但是很可惜，纵观国内外的大型企业并购，最终实现成功整合的寥寥无几。2001年惠普合并了康柏，至今也没有彻底完成整合的任务，而且还导致前CEO卡莉•费奥利娜的辞职，反倒是出售了PC业务的IBM公司在企业信息化服务的道路上越走越顺，而完成了“蛇吞象”的联想至今仍有点“消化不良”。中国的企业并购失败案例更是多如牛毛，致力于完成国际化的TCL在收购了法国的阿尔卡特和德国的施耐德以后举步为坚难道不是很好的写照吗？远的不说，就拿永乐来看，为了赶上苏宁、国美的扩张步伐，永乐近两年大举扩张，先后收购了灿坤、厦门思文以及原“中永通泰”联盟中的一些地方连锁企业，试图在规模上赶上苏宁、国美，但它由收购别人到被别人收购的现实告诉我们，它的收购行为实际上失败的。国美也是收购的老手，在东北收购了“黑天鹅”，还有中国建材集团投资的“易好家”，湖北的“中商家电”，但它对这些收购企业的改造实际上也仅限于企业VI的更换，商品和人员几乎没有多大改变，直接点说就是“换汤不换药”，在当地并没有实现整合后的竞争力，只是让自己的财务报表上增添了几个数字而已。而且从第一点也可以想到，自己的赢利模式都没有找到，又何谈去实现企业整合呢？反观苏宁，未进行任何收购，完全靠自营开店稳扎稳打，同时对物流系统和信息化系统投巨资进行改造，着眼于未来竞争力的打造，这才是真正的王者之气。信息化是二十一设计企业竞争的重要利器之一，像国美、永乐这样规模的企业，要把如此庞大的数据整合到同一个IT系统中，恐怕不是一年半载可以完成的任务。
四、两家企业高唱赞歌的实质
国美、永乐合并的消息见诸媒体以后，黄光裕和陈晓默契地在公开场合高唱赞歌，鼓吹合并的种种好处，甚至鼓吹要打造家电零售航母，通过价格战打到让苏宁合并为止。这些论调实际上只能哄骗不明就里的三岁小孩，明眼人都知道，目前他们的那点所谓的竞争力根本不能构成对苏宁的威胁，高唱赞歌的背后是各怀鬼胎。国美的主要目的是给供应商以更大的威慑，方便它在供应商那里获取更低的价格，争取更多的促销资源，而永乐的目的就很明显了——套现！其实在合并谈判前陈晓就提出的是现金收购模式，只是精明的黄光裕没有让他得逞而已，而用“股权+现金”的方式完成了收购，现在陈晓为了早日套现，除了高唱赞歌让投资者蜂拥而至之外，应该很难找到更好的办法了。虽然陈晓在新公司挂职CEO，但是一个创业多年的人又去为别人打工应该是很困难的，就象大学毕业的学生再回头去读高中一样，只怕心有余而力不足了，所以套现是他的最佳选择。
五、企业扩张模式决定了未来的出路。
在近两年的疯狂扩张中，国美的商业模式基本上是“先开店，再建管理平台”，到了一个地方都是大规模的开店，然后再搭建相应的内部管理平台，进行管理。而且国美的售后、物流都实行的外包模式，对服务质量的监控力度较弱。而苏宁则实行的是“先搭建管理平台，再逐步开店”的运营模式，比较追求稳健经营，而且苏宁的物流、售后服务都是有专门部门来完成的，能够很好的保证服务质量。目前在中国家居建材市场的领头羊百安居在中国扩张就是采取的苏宁模式，实践证明这种模式更利于长远发展。

2006-08-20 15:38

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浅秋茉莉

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2楼

终于知道为什么苏宁为什么发展开店计划缓慢的原因了，不管怎样笑到最后的才是胜利者。

2006-08-20 16:49

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lywlhz

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3楼

说的好!有见解!

2006-08-21 09:51

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tktktk

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4楼

如果讲市场占有率,国美是无疑的领先者,如果讲利润率,苏宁今年1至7月份,全国绝大多数的分公司都属于亏损的经营状态,这种情况你有理由说苏宁才是真正的胜利者吗,现在还没有到说谁是胜利者的时候,时间会证明一切

2006-08-21 11:47

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绿茵神剑

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5楼

苏宁亏损???不知上面的老兄是苏宁的何等级别高层,能看到此数据,看一下最新的连锁排名吧,单店销售苏宁2894741/430=6731.96万元,国美3030637/555=5460.61万元,单店销售差距如此巨大,而且家电零售业主要是靠规模取胜,如果苏宁亏损,那其他家电零售业岂不要关门大吉???
　最新连锁排名请见以下链接:
http://www.linkshop.com.cn/web/Article_News.aspx?classid=98&articleid=61593

2006-08-22 10:15

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tktktk

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6楼

这个只有仁者见仁智者见智了,媒体上所发布的信息只有傻瓜才会全盘相信,我现在的习惯是如果有零售企业在媒体上宣传新店开业有多少销售额我都会习惯性的把他砍掉一半,呵呵

2006-08-22 10:34

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7楼

补充一点,我这里没有偏向性,我只是觉得有些所谓企业的枪手太没有职业道德了,或许说这就是他们的职业道德标准----唯利是图,这和娱记,狗仔队有何区别

2006-08-22 10:37

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leooo

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8楼

嘿嘿
可爱

2006-08-23 09:12

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绿茵神剑

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9楼

客观公正

—— 以下是引用的内容 ----------------

补充一点,我这里没有偏向性,我只是觉得有些所谓企业的枪手太没有职业道德了,或许说这就是他们的职业道德标准----唯利是图,这和娱记,狗仔队有何区别

枪手??你太幼稚了,我们也是在该行业内混的,并非偏向苏宁,因为我们深刻了解了苏宁的运营模式和现代化管理思维是其他很多企业不能比拟的,这才是苏宁能最终取胜的原因.苏宁老总张近东可以把股权分给所有高管,他说"财聚人散,财散人聚",而且他的这种激励方式也是符合世界五百强企业的管理思想的.反观国美老总黄光裕,个人高度集权,而且换将频繁,何炬跳槽创办易好家就是明显的例证,或者你看看他妹夫张志铭的下场,都证明了他缺乏现代人力资源管理思想,无法把最优秀的人才聚拢在一起.这样是很难迎接21世纪的竞争的.