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www.eastmoney.com 2006-11-20 16:13:00 美林证券
美林表示, 百盛集团(3368.HK)收购昆明两家百货店后, 估计尚有29亿人民币现金, 有助未来收购, 加上强劲的内部增长, 视该股为内地零售股首选, 重申「买入」评级, 目标价38.5港元。
美林指出, 百盛以3.16亿人民币收购昆明两家「百盛」品牌的百货店, 作价吸引; 有关资产去年度纯利达2,857万人民币, 按年升41%, 高于该行预测的2,000万。
高盛表示, 百盛强劲的现金储备, 有利于未来进一步增持现有店铺权益、收购辖下管理店铺, 甚至同业的店铺。虽然其发债计划将每年带来7,500万人民币的利息开支, 但其加快并购对盈利的贡献, 相信可抵销有关开支有余。
美林表示, 百盛本周公布的第3季业绩, 以及未来的并购项目, 将可进一步刺激股价。
据Thomson First Call综合14家证券商预测, 百盛今年纯利预料为4.25亿港元。
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ALAN
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2楼
百盛集团：麦格理调升盈利预测及目标价 予中性评级
* 麦格理证券
麦格理发表证券报告, 指百盛集团(3368.HK)以3.16亿人民币收购云南省昆明市两间「百盛」品牌的百货店, 调升其07及08年盈利预测分别3%及2%, 至5.83亿及6.86亿人民币, 目标价则上调至31.28港元。
麦格理指, 市场已预期百盛会收购昆明两间「百盛」品牌的百货店, 故收购并没有带来惊嘉, 同时有关收购已反映于其股价内。该行予百盛「中性」评级。
该行称, 昆明店去年的净利润, 以总销售收入及总收入计算, 分别低现时百盛旗下百货店3个及7个分点。麦格理指, 仍关注百盛新收购的百货店, 能否可如旗下旧店般成功, 因为新店分散各地同时新增的数量很多。 该行并关注百盛于核心市场上海和北京的百货店的毛利, 因为竞争加剧。
麦格理指, 金鹰商贸(3308.HK)为该行内地百货店股首选, 因其股本回报率高, 估计07年其股本回报率较百盛高8个百分点, 同时金鹰的同店销售增长强劲, 估计06-09年达18-20%, 相对百盛只有13-14%。该行予金鹰「跑赢大市」评级, 目标价6.26港元。
据Thomson First Call综合14家证券商预测, 百盛今年纯利预料为4.25亿港元。
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ALAN
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3楼
43元,那么香港的股价要上升1倍还不止,怎么会涨得这么厉害?
花旗上调百盛(3368-HK)目标价至43元2006-11-21 来源：财华社
花旗发表研究报告，将百盛商业目标价由34元调高至43元，指百盛宣布将收购昆明两间百盛品牌的百货店，预计未来会有更多此类收购，并给予「买入」评级。
不过，该行指出，百盛此前发行15亿元人民币的优先票据用於收购，将抵销部分因收购带来的盈利增长。
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ALAN
