主题：沈阳中兴百货三期扩建达13万平方米

公司本部中兴商业大厦位于沈阳核心商圈之一太原街商圈的黄金地段，地理位置极佳、客流量大，总建筑面积14.5万平方米(包括6万平方米的商业经营面积及8.5万平方米的中兴商务写字楼)，全部物业自有

沈阳中兴百货三期扩建达7万平方米,故总商业面积将扩大到13万平方米


中兴商业（000715）　　公司所秉承的“两个上帝”、“工商双赢”理念有效密切了工商关系，是众多零售企业中与供应商关系合作最密切的公司之一，并形成了公司所具备的对品牌商品的相对垄断竞争优势。公司的这种竞争优势也体现在极强的销售能力方面（中兴本部的平销比高达3.33万元，据不完全统计，在全国单体百货商场中排行中名列前茅）。作为坐拥黄金地理位置、具极强品牌控制力的零售企业，我们认为其发展潜力远未完全发挥。随着公司股权激励计划的逐步实施、以及与中信百货（公司二股东）之间决策关系的逐渐理顺，未来公司增长潜力将逐步显现。中兴三期项目正在规划设计中，预计于07年底开工、08年底完工并开业，有望“再造一个中兴商业”，该项目将依托周边成熟的商圈及公司品牌影响力，成为09年公司主要利润增长点。

中兴三期项目将成为公司未来主要3年内的主要利润增长点

　　公司在06年报中提到“拟在中兴西侧投资建设一个2.4万平方米的立体停车场”，根据最新调研了解，目前公司已修改该投资计划，新计划拟在公司西侧建设中兴三期商场项目(该区域内经营的风祥鞋业已停业准备拆迁)，该项目正在规划设计中，初步了解：该项目总投资5-6亿元，建筑面积约7万平方米，共约7层，计划于07年底开工建设，08年底完工并开业。若按此规划，2年内将“再造一个中兴商业”。我们认为，该项目有望成为公司09年前的一个主要利润增长点：三期商场将与二期相连通，周边成熟的商圈将使该项目不需经过培育期；依靠中兴强大的品牌凝聚力及招商能力以及强大的客流量，三期商场的商品结构将与二期互补，并不至于分流二期客户。

　　在百货连锁经营方面，以输出品牌和管理技术方式确定的两个项目：抚顺中兴时代广场(建筑面积4万平方米，地理位置佳)正争取07年底开业；中兴长江精品商厦(沈阳皇估区)正进行经营布局和前期规划设计工作；超市连锁经营方面，在目前5家基础上，以每年2家的拓展速度扩张。