尽管步步高董事长王填多次在公开场合表示当前的金融危机对步步高来说是一个难得的机遇，打算趁房地产市场低迷之机在湖南和江西大规模扩张，不过步步高前不久突然宣布变更或取消在江西新开一些门店的计划又多少让人有些意外。 江西的困惑 “全面覆盖江西”已经纳入步步高的战略体系，江西市场的扩张成败将成为步步高异地扩张的先行指标。安信证券表示，他们始终期待和关注步步高两个方面——生鲜改革和江西业务，因为这两点关系到公司的长期增长潜力和竞争力，不过目前为止“依然没有让我们振奋的消息。” 亏损的背后 步步高2005年正式进驻江西，一般而言，新开门店有一定盈利期，并不是一开张就赚钱，因此有说法称步步高目前在江西的亏损属于正常。对此，坊间并不认同，他们认为新开门店的盈利期一般在12-18个月，步步高在江西从2005年到现在持续亏损的事实至少说明市场并非理论上那么简单。 向左或向右 一边是毛利率提升需要规模扩张，一边是持续的亏损需要谨慎开店，步步高在江西究竟是向左走还是向右走？
2009年2月26日，步步高公布了过去一年的上市年报，称本计划2008年在景德镇投资987万元开设的大卖场和在南昌投资398万元开设的社区店项目已经取消，原因是“无法按计划条件取得合适物业”。类似的原因，使原拟于2009年使用资金3752万元新开设的南昌八一广场店和在吉安投资2531万元开设中心广场店项目也取消。
此前，也就是2008年7月8日，步步高发布了公告称南昌大卖场因选址问题放弃，萍乡百货由于选址问题改为在湖南湘潭增开大卖场。
而在一年前，江西省有关部门下发了《关于步步高商业连锁股份有限公司新开门店项目备案的通知》，称步步高08、09年将在赣投资2亿多元建12个门店，2008年7家；2009年5家。过去一年，步步高在江西的扩张计划究竟实施如何？记者查阅了相关资料，截止2008年年底，步步高在江西拥有10家门店，而在2007年底，步步高在江西已经拥有了9家门店，这就是说一年下来，步步高在江西只新开了一家门店；另外，从目前公开的信息来看，2009年步步高打算在江西新开的门店也只有4家，比此前资本市场的预期目标大幅下调。
究竟步步高在江西的扩张遇到了什么样的阻力？对此，坊间一直存在不同的说法。国泰君安对步步高自己的说法比较认同，认为是选址问题阻碍了步步高的发展，可以判断新开门店的异地扩张方式效果不佳。
不过，由于实际开店数与预期相差甚远，因此对于主要是因为物业影响开店的解释有观点认为并没有多大说服力。一位自称是步步高南昌胜利路店的老员工在互联网上讨论步步高在江西的可能走势时认为，步步高会放缓在江西扩张的速度，原因是“王填再有钱也不会这样一味地亏损砸钱。”同样，此前也有证券机构表示根据他们掌握的情况，步步高将放慢在江西开新店的步伐，计划待江西市场扭亏后再加速。
对于在江西地区亏损的事实，步步高没有否认。年报显示，2008年步步高在江西的7家子公司有5家的投资收益出现负数，亏损面与2007年相比并没有缩小。光大证券认为，步步高江西业务2008 年营业收入增长11%，远低于公司整体增速，可见公司在新的江西区域扩展仍然面临较大的挑战，但减亏1000多万也是一个不小的进步。
不过，对于此次减亏安信证券则不以为然，认为步步高江西市场主要是通过把部分经营场地转租给其他商业企业的方式实现了大幅减亏，关键是主营业务收入不能令人满意，江西市场实现收入3.58 亿元，只占总销售的6.88%。，当然，步步高在湖南的门店数比江西多79个。
江西市场的表现或多或少地影响了资本市场对步步高的投资评级。2月26日，包括光大证券在内的多家证券机构同时下调步步高评级至“中性”。
综合毛利率水平高低决定了利润的多少。海通证券2008年9月11日通过实地调研后发现，步步高江西市场与湖南市场业务最大的差距体现在综合毛利率水平上，在江西市场的前台毛利率水平约为11％，后台毛利率从2007年的不足2％提升至2008年上半年的4％，综合毛利率仅为15％左右，大大低于湖南市场20％左右的综合毛利率水平。
异地扩张面临最大的问题是供应链。海通证券认为，步步高在江西的供应链不完善是导致毛利率水平偏低的主要原因之一，无论是生鲜还是其他商品的供应链都不够成熟。
在商品采购方面，目前的省级供货商体制注定了步步高在江西的采购不具备优势。据记者了解，在超市百货类的商品中，对于部分销售情况较好的商品，如宝洁、金龙鱼油等，厂商一般仅对代理商供货，不对零售商供货，而代理商一般以省为单位进行销售。南昌百货大楼下属的天河贸易公司专业代理江西区域大部分的日用类商品，洪客隆下属的新世界公司专业代理江西区域大部分食品类商品。2007年之前，百大和洪客隆作为步步高在江西地区的主要竞争对手，控制了步步高在江西地区的进货渠道，联手封杀步步高，导致步步高江西门店的商品短缺，供货不及时，严重影响了步步高的销售。
同时，由于交通的原因，2008年之前步步高湖南物流中心又无法为江西门店及时供货。
尽管寡头垄断货源局面在2008年被打破，本地代理商（供货商）已经开始为步步高江西门店正常供货，但这并没有改变步步高被动的局面。据一位不愿具名的分析人士透露，由于步步高在江西的市场占有率相对较低，直接导致话语权低，这样，被竞争对手逼迫供应商对其进行打压，从而有效的商品促销资源难以与对手平等，甚至畅销商品的到货都是饱一顿饥一顿的。
正因为店少，整体销售额不高，步步高在江西的后台毛利（与客户签订的合同规定根据销售或进货，给予一定的折扣，或者是直接向客户收取的各项费用）同样较低，据悉后台利润占销售额的百分比只有湖南的1/3不到。
综合毛利率低还因为步步高初入江西市场、市场地位尚未确立，必须采取低价策略与当地零售商竞争，争取客源。生鲜占所有步步高商品的30%左右，其中精品水果毛利率最高，本来打算用生鲜来提升毛利率，不过国泰君安调研后发现步步高在江西该部分高毛利率商品的销售情况却又不理想。
管理水平同样对毛利率或成本的高低起着决定性作用。海通证券通过对步步高在江西的部分门店调研后发现其经营和管理水平基本上是复制了湖南模式，不少店长是从湖南派任的老店长。尽管老店长们门店经营和管理经验丰富，但由于地域环境不同，多少还有一个“水土服不服”的问题。因此，对于步步高在江西采取空降管理人员的策略，坊间并不完全认同甚至有人认为“外派人员更是江西市场失败的根本”。一位王姓分析人士认为，不要说外派人员水土不服、环境不熟，他们是身在赣心在湘，有能力的想回家，很难安心工作，无能力的人被派到江西来又会直接打击本地人才对步步高发展的信心。
不可否认的是步步高对人才的重视程度。 2月1日，步步高在湖南和江西同时举行了一场招聘会，提供了200个中高层管理人员职位、有数个职位年薪达到100万元，在当前的金融危机背景下格外抢眼。
2月27日，步步高财务总监刘亚萍在2008年业绩网上说明会上称，江西市场目前仍属培育期，目前基本上是一个城市一家店，并指出当前公司在江西市场的策略主要是以提升市场占有率为主。拿什么提升市场占有率？刘亚萍表示接下来步步高将密集在江西布点，不断拓展新店，同时增设江西物流公司，上移供应链，以降低采购成本，提升盈利空间。
多开店、开好店的发展思路得到了坊间的普遍认可，不过，对于以什么样的方式来达到规模经营的目标却有着不同的声音。国泰君安认为，步步高依靠自开门店方式难以快速在江西零售市场取得领先地位，因此提出了通过收购江西当地零售企业来快速获得零售龙头地位的思路。据了解，步步高的并购战车早在2007年开始就已经在湖南发动，只是尚未开到江西来。换句话说，并购如今对于步步高来说无论是从实力还是经验来看条件均已成熟。国金证券则认为，步步高在江西的经营策略是市场培育与品牌宣传，通过扩大促销投入来聚集人气，力求形成步步高在江西的低价形象。
据悉，自2008年7月1日起，步步高的所有资源将优先支持江西门店，现赣西和南昌地区的门店采取湘潭物流中心配送、江西物流中心配送以及当地采购相结合的方式。其中，由于赣西地区靠近湖南湘潭总部物流中心，从2008年7月起，赣西地区的总部配送比例由原来的20%提升至50%，从根本上解决了赣西供货不及时、品类不全问题。
阵痛或许是暂时的，包括安信证券在内的多家分析机构对步步高在江西的前景非常看好，看好步步高这一超市湘军的生命力和竞争力
江西的困惑
“全面覆盖江西”已经纳入步步高的战略体系，江西市场的扩张成败将成为步步高异地扩张的先行指标。安信证券表示，他们始终期待和关注步步高两个方面——生鲜改革和江西业务，因为这两点关系到公司的长期增长潜力和竞争力，不过目前为止“依然没有让我们振奋的消息。”
究竟步步高在江西的扩张遇到了什么样的阻力？对此，坊间一直存在不同的说法。国泰君安对步步高自己的说法比较认同，认为是选址问题阻碍了步步高的发展，可以判断新开门店的异地扩张方式效果不佳。
不过，由于实际开店数与预期相差甚远，因此对于主要是因为物业影响开店的解释有观点认为并没有多大说服力。一位自称是步步高南昌胜利路店的老员工在互联网上讨论步步高在江西的可能走势时认为，步步高会放缓在江西扩张的速度，原因是“王填再有钱也不会这样一味地亏损砸钱。”同样，此前也有证券机构表示根据他们掌握的情况，步步高将放慢在江西开新店的步伐，计划待江西市场扭亏后再加速。
对于在江西地区亏损的事实，步步高没有否认。年报显示，2008年步步高在江西的7家子公司有5家的投资收益出现负数，亏损面与2007年相比并没有缩小。光大证券认为，步步高江西业务2008 年营业收入增长11%，远低于公司整体增速，可见公司在新的江西区域扩展仍然面临较大的挑战，但减亏1000多万也是一个不小的进步。
不过，对于此次减亏安信证券则不以为然，认为步步高江西市场主要是通过把部分经营场地转租给其他商业企业的方式实现了大幅减亏，关键是主营业务收入不能令人满意，江西市场实现收入3.58 亿元，只占总销售的6.88%。，当然，步步高在湖南的门店数比江西多79个。
江西市场的表现或多或少地影响了资本市场对步步高的投资评级。2月26日，包括光大证券在内的多家证券机构同时下调步步高评级至“中性”。
亏损的背后
步步高2005年正式进驻江西，一般而言，新开门店有一定盈利期，并不是一开张就赚钱，因此有说法称步步高目前在江西的亏损属于正常。对此，坊间并不认同，他们认为新开门店的盈利期一般在12-18个月，步步高在江西从2005年到现在持续亏损的事实至少说明市场并非理论上那么简单。
综合毛利率水平高低决定了利润的多少。海通证券2008年9月11日通过实地调研后发现，步步高江西市场与湖南市场业务最大的差距体现在综合毛利率水平上，在江西市场的前台毛利率水平约为11％，后台毛利率从2007年的不足2％提升至2008年上半年的4％，综合毛利率仅为15％左右，大大低于湖南市场20％左右的综合毛利率水平。
异地扩张面临最大的问题是供应链。海通证券认为，步步高在江西的供应链不完善是导致毛利率水平偏低的主要原因之一，无论是生鲜还是其他商品的供应链都不够成熟。
在商品采购方面，目前的省级供货商体制注定了步步高在江西的采购不具备优势。据记者了解，在超市百货类的商品中，对于部分销售情况较好的商品，如宝洁、金龙鱼油等，厂商一般仅对代理商供货，不对零售商供货，而代理商一般以省为单位进行销售。南昌百货大楼下属的天河贸易公司专业代理江西区域大部分的日用类商品，洪客隆下属的新世界公司专业代理江西区域大部分食品类商品。2007年之前，百大和洪客隆作为步步高在江西地区的主要竞争对手，控制了步步高在江西地区的进货渠道，联手封杀步步高，导致步步高江西门店的商品短缺，供货不及时，严重影响了步步高的销售。
同时，由于交通的原因，2008年之前步步高湖南物流中心又无法为江西门店及时供货。
尽管寡头垄断货源局面在2008年被打破，本地代理商（供货商）已经开始为步步高江西门店正常供货，但这并没有改变步步高被动的局面。据一位不愿具名的分析人士透露，由于步步高在江西的市场占有率相对较低，直接导致话语权低，这样，被竞争对手逼迫供应商对其进行打压，从而有效的商品促销资源难以与对手平等，甚至畅销商品的到货都是饱一顿饥一顿的。
正因为店少，整体销售额不高，步步高在江西的后台毛利（与客户签订的合同规定根据销售或进货，给予一定的折扣，或者是直接向客户收取的各项费用）同样较低，据悉后台利润占销售额的百分比只有湖南的1/3不到。
综合毛利率低还因为步步高初入江西市场、市场地位尚未确立，必须采取低价策略与当地零售商竞争，争取客源。生鲜占所有步步高商品的30%左右，其中精品水果毛利率最高，本来打算用生鲜来提升毛利率，不过国泰君安调研后发现步步高在江西该部分高毛利率商品的销售情况却又不理想。
管理水平同样对毛利率或成本的高低起着决定性作用。海通证券通过对步步高在江西的部分门店调研后发现其经营和管理水平基本上是复制了湖南模式，不少店长是从湖南派任的老店长。尽管老店长们门店经营和管理经验丰富，但由于地域环境不同，多少还有一个“水土服不服”的问题。因此，对于步步高在江西采取空降管理人员的策略，坊间并不完全认同甚至有人认为“外派人员更是江西市场失败的根本”。一位王姓分析人士认为，不要说外派人员水土不服、环境不熟，他们是身在赣心在湘，有能力的想回家，很难安心工作，无能力的人被派到江西来又会直接打击本地人才对步步高发展的信心。
不可否认的是步步高对人才的重视程度。 2月1日，步步高在湖南和江西同时举行了一场招聘会，提供了200个中高层管理人员职位、有数个职位年薪达到100万元，在当前的金融危机背景下格外抢眼。
向左或向右
一边是毛利率提升需要规模扩张，一边是持续的亏损需要谨慎开店，步步高在江西究竟是向左走还是向右走？
2月27日，步步高财务总监刘亚萍在2008年业绩网上说明会上称，江西市场目前仍属培育期，目前基本上是一个城市一家店，并指出当前公司在江西市场的策略主要是以提升市场占有率为主。拿什么提升市场占有率？刘亚萍表示接下来步步高将密集在江西布点，不断拓展新店，同时增设江西物流公司，上移供应链，以降低采购成本，提升盈利空间。
多开店、开好店的发展思路得到了坊间的普遍认可，不过，对于以什么样的方式来达到规模经营的目标却有着不同的声音。国泰君安认为，步步高依靠自开门店方式难以快速在江西零售市场取得领先地位，因此提出了通过收购江西当地零售企业来快速获得零售龙头地位的思路。据了解，步步高的并购战车早在2007年开始就已经在湖南发动，只是尚未开到江西来。换句话说，并购如今对于步步高来说无论是从实力还是经验来看条件均已成熟。国金证券则认为，步步高在江西的经营策略是市场培育与品牌宣传，通过扩大促销投入来聚集人气，力求形成步步高在江西的低价形象。
据悉，自2008年7月1日起，步步高的所有资源将优先支持江西门店，现赣西和南昌地区的门店采取湘潭物流中心配送、江西物流中心配送以及当地采购相结合的方式。其中，由于赣西地区靠近湖南湘潭总部物流中心，从2008年7月起，赣西地区的总部配送比例由原来的20%提升至50%，从根本上解决了赣西供货不及时、品类不全问题。
阵痛或许是暂时的，包括安信证券在内的多家分析机构对步步高在江西的前景非常看好，看好步步高这一超市湘军的生命力和竞争力
步步高在异地扩张中存在问题，应该说是我国当前零售行业普遍存在的！解决的思路有两条：一是先在异地开出几个好店，以此作为基础完善物流配送等问题；二是先建物流配送中心，避开同行的封杀，在取得采购上的优势之后一个店一个店地开。不可否认无论是那种思路，操作起来都有不少的难度！所以与其在解决思路上下功夫还不如在实际操作中下功夫。开一个好店，采购上的优势固然重要，但是没有也并不是完全就开不出好店。门店整体优势是一点一滴地积累起来的，没有采购上的优势可以先从其它方面入手，比如说门店规模、卖场环境、商品质量、服务水平等等，如果有了这些方面的优势，光一个采购上的劣势也拖不垮一个优秀的门店！
