出品/联商专栏
撰文/周半仙
编辑/吴忧
当“冰雪皇后”的操盘方伸向一碗台式芋圆，中式甜品的格局正悄然生变。
一边是擅长规模化运营的连锁巨头，一边是曾风光无限、如今增长乏力的台式甜品标杆。这场资本联姻，不仅是一次股权交接，更是中式甜品赛道回暖洗牌下的一次精准战略落子。
01
DQ“金主”在中式甜品赛道落下一子
近日，方源资本旗下CFB集团，也就是DQ、棒约翰在华运营商，正式投资鲜芋仙并成为其最大控股股东。这就意味着，咱们从小吃到大、靠芋圆和仙草出圈的老牌糖水连锁鲜芋仙，正式换了“东家”，也成了CFB餐饮版图里，多元化布局的重要一步。
那么，此次收购鲜芋鲜能给CFB带来什么好处？
首先，品牌协同，DQ遇上鲜芋仙，凑成“西式冰淇淋+中式糖水”王炸组合
CFB集团的CEO许惟抡，对这次收购特别看重。据小食代报道，记者向CFB求证时，对方也明确说了：“接下来，我们会把鲜芋仙和旗下冰淇淋领域的头部品牌DQ绑在一起，在甜品赛道一起发力，深化‘大享乐’的品类布局，进一步扩大市场份额。”
一边是全球知名的冰淇淋连锁巨头，一边是咱们中国人最熟悉的芋圆仙草代表，两者凑到一起做甜品，不只是产品线能互补，消费场景也能延伸——夏天吃DQ冰淇淋解暑，春夏秋冬都能吃鲜芋仙的糖水；以后在商场里，说不定DQ门店旁边，就挨着鲜芋仙的铺子。
其次，门店扩张，从1850家到2500家，规模一下子就上来了
鲜芋仙是2007年成立的，主打芋圆、仙草这类核心产品，目前在全球有近700家门店，其中中国境内大概有600家。而CFB集团本身就握着DQ、棒约翰、Brut Eatery悦璞食堂和金玡居等品牌的在华业务，现在已经有差不多1850家门店。
等正式接管鲜芋仙后，CFB的总门店数就能涨到约2500家，市场份额也会跟着进一步扩大。不管是供应链、数字化运营，还是门店选址这些方面，集团内部的资源协同优势，也会慢慢发挥出来。
再者，管理交接，一棒接一棒，老团队全力帮新东家“接好班”
虽然这次收购没说具体花了多少钱，但双方的表态都挺实在、有温度。
鲜芋仙创始公司休闲国联集团总经理古志伟说：“品牌经营就像接力赛，一棒接一棒，原来的经营团队会换个角色，尽全力支持新的经营团队，让鲜芋仙这个品牌一直火下去、越做越好。”
CFB集团这边也表示，会靠着自己在供应链、数智化运营上的优势，推动鲜芋仙和DQ在消费者需求洞察、产品研发这些方面，多配合、多联动。
说白了，鲜芋仙本身的产品实力和多年的品牌底子还在，而CFB带来的标准化运营和资本助力，说不定就能帮它重新找回增长势头，越做越顺。
02
合作背后的真实目的
此次合作，彼此都看上了对方什么？想看清双方合作的真实目的，就要从各自的实际情况入手，站在利益与现实处境上分析，才能看得透彻。
商业场上所有看似温情的携手，本质都是高度理性的利益交换与优势互补。要真正读懂背后的底层逻辑，只需抓住两点：一方的痛点，一方的野心，便能看清这笔交易的核心。
先来看卖方——休闲国联。据其官方资料显示，鲜芋仙成立于2007年，是台式甜品的标杆品牌，以Q弹芋圆、滑嫩仙草、传统豆花为核心，主打“现煮现卖”，芋圆系列、仙草系列是两大王牌，还会根据季节推出草莓、杨梅、桂花、暖豆花等限定产品。其中最具代表性的“芋圆四号”，由芋头、红豆、珍珠与芋圆组合而成，曾创下千万销量的佳绩。
品牌卖点主打“从田到甜，一碗新鲜”，强调使用天然食材、每日现煮、限时报废，以此保证产品口感。
凭借这一模式，鲜芋仙在巅峰时期全球门店超800家，更被行业视为台式甜品标杆品牌，也是不少甜品从业者的启蒙品牌。
然而近年来，鲜芋仙的发展明显力不从心。门店规模不仅没有增长，反而持续收缩。据窄门餐眼数据显示，门店数从峰值约800家回落至当前约600家，开店速度长期不及闭店速度。
究其根本，主要有两方面原因：一是甜品赛道入局门槛较低，不少品牌将“糖水+茶”结合，推出杯装等更便捷的产品形态，价格带覆盖10-20元，分流了大量客源；二是麦记牛奶、赵记传承、彬妈糖水等新式中式糖水品牌，以“高性价比+国风场景”快速崛起，抢占了不少市场份额。
在这样的格局下，鲜芋仙陷入了前后夹击的困境：前有满记甜品等老牌同样面临品牌老化问题，后有喜茶、奈雪等以“奶茶+软欧包”跨界挤压，中间还有大量新式糖水品牌和平替产品围堵，发展步履维艰。
除了门店规模持续缩减，品牌自身问题也集中暴露：产品与品牌老化，跟不上年轻消费者节奏；人均消费约26.65元，价格偏高，性价比竞争力不足；品控与门店服务不稳定，投诉量偏高；团队迭代迟缓，即便尝试拓展零售业务，推出40余款零售产品，进入中国台湾、香港及海外多地超3万家便利店，却始终没能完成品牌升级。
消费者吐槽声不断，“花25块买一碗冰，性价比太低”之类的评价比比皆是；近年来，也有媒体陆续曝光部分地方门店存在后厨操作不规范、卫生不达标等问题。
这些问题集中爆发，也反映出一个现实：创始团队擅长“从0到1”的创意打造与起步拓店，但在“从1到1000”的规模化连锁运营上，包括数字化管理、供应链物流、食品安全管控等复杂环节，已经明显力不从心。
在这个节点，品牌以合理价格“交棒”，其实是一个明智的选择。一方面，在品牌价值尚未彻底稀释前，将仍有故事可讲的鲜芋仙出售给CFB，让创始团队与早期投资人顺利退出、落袋为安，是当下最理想的商业决策。另一方面，品牌也迫切需要一位“带资进组”又懂行业的实力方，为其抵挡外部竞争压力。因此，引入CFB集团这样具备成熟供应链与数字化运营能力的专业操盘手，成为鲜芋仙重塑品牌、寻求新生的必然选择。
再来看买方CFB集团。笔者认为CFB需要一张“中式王牌”来打天下。从CFB集团角度来看，它不缺资金，运营能力也强，但手上缺一块关键性的拼图，那就是新中式甜品或茶饮板块。CFB将自身核心业务战略提炼为“大享乐”，即选择品类时更倾向于能给消费者带来“情绪价值”和“享受体验”的餐饮品类。
目前它手握DQ和棒约翰两大王牌，均为享乐类品类，前者为冰淇淋，后者为披萨，但中间恰恰缺了茶饮或甜品这一板块来补足“西式冰品+中式糖水+西式快餐”的全场景矩阵，也正因如此，它才盯上了鲜芋仙。
CFB看中了鲜芋仙身上的三个关键点：一是渠道能力，目前鲜芋仙在国内拥有600多家门店，为未来可能的产品联名、交叉销售或新店型探索提供现成的渠道基础。二是差异化，和其他中式甜品相比，以芋圆、仙草为核心的台式甜品，拥有清晰的产品标签和品牌认知，能够与现有中式甜品形成明显区隔。三是议价能力，在甜品市场拥有一定体量和足够忠实的消费群体，可借此向上游供应商整合议价，进一步优化DQ和棒约翰的供应链成本，巩固自身护城河。
不过我们还要回答另一个问题：为啥要现在买入？笔者的答案是：市场回温，价格划算。
当下中式甜品市场已经回温翻红，2024年市场规模接近600亿，国潮兴起又带动了传统糖水、芋圆、仙草等品类复苏。但整个赛道至今大而不强，没有真正意义上的全国性头部品牌，连锁品牌门店数量普遍不足千家，CFB此时入局，时机恰到好处。
同时经过此前行业降温，甜品市场进入稳定回温新周期，鲜芋仙因门店收缩、风头被新茶饮盖过，正处于发展低谷，对CFB而言正是“抄底”好时机，能以更低价格拿下控股权，性价比极高。
CFB的介入，也正好补上了鲜芋仙的所有短板：一方面，鲜芋仙仍保留着成熟的门店网络与优质铺位，还有稳定的老客群体，CFB不用从零开始拓店，直接盘活存量；另一方面，CFB可以用成熟的供应链整合降低成本，用标准化运营改善品控与服务，再结合旗下DQ冰淇淋做产品互补，实现“甜品+冰品”的四季联动，同时推进品牌焕新，摆脱老化标签。
长远来看，依托鲜芋仙的全国基础与CFB的运营实力，两者很有机会冲击中式甜品赛道的全国头部位置，把门店规模进一步做大，完成从传统老牌到现代化连锁品牌的转型。
写在最后
从鲜芋仙的“接力赛”到CFB的“大享乐”版图，这场交易表面是资本的握手，实则是中式甜品走向规模化、品牌化的一次关键试水。
对鲜芋仙而言，交棒给CFB，是在品牌价值尚未被彻底稀释前，为自己找到了一个懂行、有资源、能打硬仗的新掌舵人；对CFB来说，拿下鲜芋仙，则是补齐了“西式冰品+中式糖水+西式快餐”全场景矩阵中最重要的一块拼图。
未来的看点是，在CFB成熟的供应链、数字化运营和品牌协同能力加持下，鲜芋仙能否摆脱老化和内卷的泥潭，从约600家门店起步，重新找回增长的节奏？而“DQ+鲜芋仙”这对“冰淇淋+糖水”的组合，又能否在消费者心中真正形成四季联动的品牌心智？一切尚待市场检验。
但有一点可以确定：当中式甜品不再是夫妻店的代名词，而开始进入专业操盘手的视野，这个600亿赛道的洗牌与升级，才刚刚开始。
参考资料：
每日经济新闻：DQ在华“金主”杀入中式甜品！CFB收购鲜芋仙，原股东表态：品牌经营一棒接一棒
小食代：DQ在华操盘手“喝下”鲜芋仙！成这家中式甜品连锁最大股东，并接手经营管理
