公司前身系2003年12月11日成立的湘潭开源商业有限责任公司，2003年12月29日更名为步步高商业连锁有限责任公司，2004年12月6日整体变更为股份有限公司，2008年6月19日在深交所上市交易。
公司一直秉承"农村包围城市"的扩张战略，立足于中小城市，以密集开设"双核"多业态连锁门店的模式强化跨区域市场控制力，在湖南、江西两省基本形成了覆盖式的超市和百货店网络。内部管理方面，公司从2009年2月开始实行事业部管理体制，下设超市、百货、美采平价、海龙物流等事业部，各事业部在企业级策略的领导下拥有相对的独立市场、自主经营，并实行内部独立核算。
公司主营业态包括超市（HYPER-MART、SUPER-MART）、百货（步步高广场、步步高百货）、电器（E-MART），以及从事商品分销配送业务的海龙物流。而美采平价、阿米巴生活便利店、大楚食街餐饮连锁业务为控股股东步步高投资集团旗下业务，公司只是进行管理输出。
公司业务规模发展迅速，经营场所及经营店面增长较快。截止2011年底，总建筑面积110万平米，其中自有物业占比约40多万平米；从门店数量看，公司在湖南、江西等地市县共拥有物理门店120家，按业态计有154家，其中超市116家、百货19家、家电19家。分区域看，湖南省物理门店有109家，按业态计超市105、百货17家、家电19家；江西物理门店11家，按业态计超市11家、百货2家（新余和抚州各1家）。高华证券对中国各省市零售业发展空间的测算结果表明，湖南省凭借较多的城镇人口、较低的城市化率水平、较高的居民消费倾向和社会消费品零售总额，当地龙头占社消总额的比例不高，整个区域市场的存量和增量空间都比较大。一般而言，社会消费品零售总额达到5000亿元以上的省市足以支撑销售额100－200亿元以上的超市，参看国际案例，城镇人口达到2000万以上的国家足以支撑200亿元以上市值的超市公司。
公司多业态深耕区域市场，超市业务步入向上拐点期，百货业务近年快速拓展，家电业务平稳发展，高华证券预计2012年上述三业态收入增速分别为25.5%、63.4%、25.0%。
高华证券使用PE/Growth估值方法，预计2011－2014年公司EPS分别为0.95、1.22、1.53、1.96元，2012－2014年EPS复合增速为26.8%，采用研究范围内超市公司平均估值水平，得到公司合理的PEG倍数为0.9，隐含2012、2013年预期市盈率分别为24、19倍，隐含12个月目标价为29.40元。风险：公司超市同店销售增速低于预期，百货门店经营培育期超出预期。
图表：步步高净利润增长情况
（来源：高华证券）
