华润创业（0291）扬言要透过收购及自建，发展为中国内地主要的连锁销售商，但华创收购之路并不好走，近期收购浙江省最大超市集团杭州华商就未能成功，华商被全国最大的超市集团联华夺得，华创要改为自行筹建，可能令风险增加。
华创执行董事邝文谦昨日回应本报查询时，并没有否认曾洽购杭州华商，但不愿多谈细节。
杭州租10商铺
邝文谦说，华创已经在杭州租了十个商铺，用作综合超市及大卖场，明年开业。此外，华创还会在重点发展超市业务的广东省、浙江、江苏，以及北京、上海收购超市，在未来六至十二个月可以完成，一至两间位于上述地点的超市。
华商在浙江省内共有 25 间「家友」超市，所占面积 10 万平方米，据其发言人介绍，去年的营业额为 12.8 亿元，预期今年为 20 亿元。
面对来自四方八面的竞争，华商资金压力庞大，决定出让 50% 股权，以加强竞争力。最后入围的只有华创旗下的万佳及联华超市。结果，华商于 7 月宣布，以 2.1 亿元人民币，出售股权予联华。
对此结果，有一个说法是，华创对「家友」进行财务审查时，发现尽管其营业额每年逾 10 亿元，但实际的利润并不吸引；加上其股权结构复杂，所以主动放弃今次的收购行动。
传出价较对手低
但在浙江零售业内却有另一个说法，指联华的出价较华创高，而且华商亦考虑到华创并非专做零售业，而联华只经营连锁销售，投入较长期，而且规模较大，有助家友未来之发展。
华商发言人对本报表示，选择与联华合作，是看中其全国性的品牌及拥有雄厚的资金，而联华则可以透过「家友」掌握浙江省的市场特点，有助他扩展业务。
联华董事长王宗南接受查询时，拒绝评论与华创之竞争，及杭州交易。「我从来不谈论其他行家。」他只表示，连锁超市的扩展，未来将主要倚靠兼并，而兼并能力将取决于资金、管理和整合能力，联华对这三方面是有信心的。
荷银∶进军华东有难度
荷银中国研究部助理董事范卓云指出，杭州一役，反映一直以华南为基地的华创，要进行跨省收购，进军华东有一定的难度，因为各地方利益会有门户之见，同时，华创在华东没有优势，来吸引区内的卖方接受收购。
汇丰证券分析员麦慧瑜亦认为，从今次的收购结果，可见收购兼并的竞争也是非常激烈。华创管理层早已表明，未来五年会动用 50 亿元，发展国内的零售业务，其中 10 亿元用作收购。
华创决意透过自行开店，以发展浙江省市场，但今次杭州交易，增加了华创要立足浙江的挑战，因为联华四年前已经控股浙江「万家福」超市，收购华商后，浙江省两家最大的超市公司都已归于联华旗下。
王宗南已表明将主要透过收购，令其网点由 1,500 个，增至五年后的 6,000 个。联华筹备到香港上市，原因之一就是要为收购筹集资金。可以预见，华创在收购路上，将会经常碰到联华这个对手。
对此，邝文谦指，内地的零售市场空间庞大，可以容纳数间零售及超市集团，而华创的竞争对手是来自外国的企业。
