三九医药：煮熟的鸭子飞了

　　即将产生收益的两项目被转让给大股东三九集团

　　三九医药日前的一则资产转让公告引发市场人士质疑，公告称，拟以不超过3000万元的价格（经评估）将三九黄石制药厂100％股权转让给控股股东三九企业集团，以4236万元的价格向三九集团关联方——成都三九数码医药设备有限公司转让中药电子调配柜项目。本次转让的两个项目都是公司募集资金投资项目，目前都已经完成投资，在项目就要产生效益的前夕将其转让，这样的举动有些反常。昨日，三九医药董秘周辉对《粤港信息日报》记者就公告涉及的资产转让事宜作出了解释。

　　“丢包袱”难以自圆其说

　　三九黄石制药厂（以下简称“黄石制药”）原是三九医药在2001年用募集资金从三九集团手中收购来的，招股说明书显示当初收购该厂的目的主要是为了获得其泰脂安胶囊项目。据三九医药表示，打算在将“黄石制药”出售后再由公司投入资金，由转让后的“黄石制药”投入产品品种共同组建新的公司来生产泰脂安胶囊，这就使人不大明白了，为什么公司宁可同别人分享利润而不是自己独享呢？

　　对此，周辉解释，之所以现在放弃“黄石制药”是因为收购完成后发现该厂经营管理不佳、人员复杂，再加上国家对药厂GMP整改的时间紧迫，故卖掉“黄石制药”其实是丢包袱。不过，公司现在并非对泰脂安胶囊失去信心，因此想以新的方法生产产品。

　　业内人士认为，收购之初没有全面了解“黄石制药”的资产质地，未免在募集资金的使用上有轻率之嫌。

　　下“金蛋”的“鸡”飞了

　　至于转让中药电子调配柜，周辉表示，这个调配柜只是中药配置的一个硬件，跟中药生产关系不大。这种说法实在令人难以信服，因为近年来三九医药下大力气发展的医药零售连锁等项目似乎和中药经营性业务也没有多大关系。

　　而作为募集资金投资项目中唯一完成的一项技改项目，调配柜项目的盈利预期是募集资金投资项目中最高的，每年可实现净利润2.5亿元，相当于公司2001年全年净利润的2倍，2002年12月国家计委也已将该项目列入2002年国家高技术产业发展项目计划，其技术含量之高是勿庸置疑的，因此从目前各种资料来看，实在找不出要将这只马上就可以下“金蛋”的“鸡”转让的理由。

　　清欠进展艰难

　　三九集团历史上曾经占用三九医药巨额资金，至今欠款仍然高达10多亿元，目前清欠活动仍在继续。“清收欠款这件事本身没什么问题，在具体的步骤上公司和集团正在协商”，周辉对记者表示。

　　自２００１年１０月以来，三九医药就清欠事宜发布的公告已达１１份之多。而三九集团“由于还款过程情况较为复杂，原定还款进度未能得到保证”。　　 (记者 张乐克)