去年全球消费支出普遍停滞不前，这让许多零售商在生死线上挣扎，然而沃尔玛一直
保持遥遥领先的发展势头。这个世界最大的零售商在截至今年1月31日的财报里，销售总
额比2001年增长12％，达到2450亿美元。分析家认为，伴随沃尔玛在美国及世界各地的扩
张，到2011年，沃尔玛销售额可以达到6600亿美元。
扩张再扩张
目前似乎没有什么障碍能够阻挡低价高手沃尔玛前进扩张的步伐。在很大程度上，沃
尔玛已经赢取了艰难的平衡：一方面，坚持吸引大流量顾客，这些顾客对新概念很感兴
趣，喜欢山姆会员店和购物广场；另一方面，为了避免市场饱和，沃尔玛过去一直增加核
心连锁店。虽然山姆会员店似乎无所不在，但实际上在美国本土“只有”2826个折扣店、
购物广场和社区店，加上525家山姆会员店。沃尔玛的连锁店数目听起来很吓人，但它仍
预留了充足的扩张空间。目前的计划是到2004年1月将增加245个店，其中至少200个会是
购物广场。到2011年在美国本土仍可以再开多2000家连锁店。分析家马克认为，到时沃尔
玛销售额可以达到6600亿美元。
沃尔玛仍能不断扩张是因为成功运用变化的折扣策略。分析家指出，当它的核心业务
在20世纪90年代开始成熟，沃尔玛开始建设包括杂货和各种百货联合的购物广场，占地18
万平方英尺。
伴随超市在未来几年增长减缓，沃尔玛指望下一轮的扩张是比它现在规模小很多的社
区超市。他现在已经有50个这样的超市，对目前收入贡献微乎其微。分析家米勒认为到
2011年沃尔玛拥有1350个这种社区超市的时候，能占整体收入的5％。
沃尔玛持续证明自己是成功的，分析家推测它将从自己的“保留节目”里不断增添信
心。它经常引入很多能够打动消费者的产品，在美国市场，它已是蔬菜、服饰、玩具、珠
宝、DVD、CD、运动用品、床上用品的领导卖场，分析家研究认为它还在引进一些新的产
品线，比如汽油、保险、银行服务。“他们真正是做到了随市场而动，他们不仅仅是跟随
消费者领导变化，甚至是引导消费者。”
沃尔玛不断运用科技结合其巨大市场营销来降低成本，这种做法得到华尔街的好评。
它被认为拥有最先进的折扣供应链系统。而HOMEDEPOT，它才刚刚开始以存货、资产控制
为中心的艰苦工作。
对于海外市场，沃尔玛仍有空间拓展，咨询公司首席经济学家卡尔说，世界上仍有许
多地方没有沃尔玛，它的潜在商业机会随全球中产阶级增加而增加，今年，除了在美国本
土计划增开的连锁店，沃尔玛还将在墨西哥、日本等国家开120至130个店。而HOMEDEPOT
在美国之外只有101个店，还不能证明自己在海外是成功的。麦当劳则已经发现除了在美
国，汉堡市场的消费能力相当有限。
扩张受阻
沃尔玛树敌众多。目前它的商店和产品线已相当稳定，如果让它停止向顾客销售货
物，影响可能波及零售业整个产业链。或许一种更可行的办法是：建立很多类似沃尔玛的
小连锁店可以暂缓沃尔玛的飞速成长。
无论从工作方式到为社区作贡献，沃尔玛这个零售业巨无霸都受到了全面攻击。它的
员工声称他们被迫无报酬加班，沃尔玛现在身负40个法律诉讼。一个互联网上的“反沃尔
玛”调查发现，许多网页都在抗议沃尔玛无休无止的增长。
美国反托拉斯协会主席说，大家在沃尔玛消费的价格是大部分其他竞争对手不能提供
的，从眼前来看，这种低价对消费者有好处，但从长远来看，没有对手能和沃尔玛竞争，
将导致一家独大局面。
一个零售咨询方面的经济学家认为沃尔玛最大的威胁来自它扩张时遇到许多地方政府
都努力保护当地零售商。去年10月Inglewood的城市议会上，当地杂货商联合会希望通过
一个法令禁止建设超过15.5万平方英尺的超市，沃尔玛正在反对这个规定，但这只是它很
多挑战中的一个案例而已。在greenfield，已经有164个村庄成功阻止沃尔玛进入，但沃
尔玛方面拒绝评论此事。
一些观察家甚至认为这种反沃尔玛的热情已经和几年前反微软垄断不相上下。底特律
一家法学院教授认为，沃尔玛越强大，就越会成为反托拉斯审查的目标。分析家克里斯汀
说，“假定沃尔玛继续获得高利润，在零售业发挥空前影响，到2009年，沃尔玛将会和美
国政府在反零售垄断上针锋相对。”
到目前为止，还没有竞争对手准备对沃尔玛发动正式反托拉斯袭击。有一点必须注
意，就算沃尔玛控制大约美国三分之二折扣店生意，但他仍然只占美国所有零售销售的
10％。专家认为这个数目太小以致根本不能被称之为反托拉斯事件。反托拉斯诉讼最好的
办法就是通过专门限制价格歧视的罗宾逊－帕特曼行动。但在某种程度上，一个受到侵害
的零售商很难证明沃尔玛在任何一个特别商品上的特价和其他竞争对手的方法有什么不
同。
一些竞争对手已经尝试过类似的法律案件，他们认为沃尔玛极其低廉价格的产品让他
们在很长一段时间内没有利润可言。在1995年，阿肯色州法院赞同一个小药店的老板起诉
沃尔玛开展不正当价格战。后来沃尔玛上诉而且赢得了那场诉讼。
所以至少到现在，世界各国人民对食品和其他消费类产品低价的追求战胜了其他沃尔
玛竞争对手害怕价格战的伤害。所以，谁能预见沃尔玛到底可以变得多大呢？（张莹 熊克寒译自美国《商业周刊》
