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阿里路演的“玄机”

2014/9/21 7:53:49

  近两周的路演,马云传达了不少重要信号,比如为阿里贴上“国际化”的标签,以及告诉投资者:阿里值更多钱

  几乎没有任何意外,阿里巴巴的路演从9月8日启动至结束,上尽了头条。

  北京时间9月18日晚,阿里巴巴确定IPO发行价,9月19日正式挂牌交易,股票代码为“BABA”。

  10天时间,马云和他的路演团队已经转战了包括纽约、洛杉矶、旧金山、中国香港、新加坡、中东等多个城市和地区,每到一地无不受到投资者的热捧。

  从马云亲自出镜的“疯狂英语”路演宣传片,到“是阿里错过了香港”之类的金句迭出,再到否认移民愿做“杭州佬”,马云和阿里的路演风光无限、吸金指数爆表。而在这些纷繁信息中,阿里还试图传达一些重要的信号。

  紧盯大型长期投资人

  两年半前,Facebook在上市几天后一路跌破发行价,成为阿里巴巴的前车之鉴。如此大规模的IPO,能否避免上市前热捧、上市后缺乏长期持有投资者而产生巨大波动性的“叫座不叫好”局面?

  早在路演之前,阿里巴巴与投行就确定了一系列投资者策略,确保公司掌握主动权,选择倾向于长期持有的投资者。根据阿里巴巴目前全球路演的情况来看,重点目标在一些大型的共同基金、养老基金以及体量较大的对冲基金等投资人。

  据报道,这其中包括在纽约参加路演的奥本海默基金、贝莱德集团、维京全球、老虎基金等著名的机构投资者,以及在旧金山参加路演的富兰克林基金、安联、马修斯资本等与科技大鳄关系密切的投资人,和服务于长期投资者的资本集团以及新加坡淡马锡等主权管理基金。

  两周的路演大概容纳了100个会议,许多大型机构的投资经理均成为投行们销售的对象,有些还重点做单独的推介。

  摆脱“中概股”标签

  阿里巴巴路演还试图传达出一个重要的信息,即他们不应当被看做是一家中概股,而是一家全球范围内的互联网企业。

  一般来说,中概股赴美上市的经典路线,是从香港起步,转而到亚洲其他城市,再赴欧洲,最后抵达美国纽约。而阿里巴巴则另辟蹊径选择从纽约出发,在美国波士顿和旧金山等地进行路演后前往香港和新加坡,再绕到伦敦,最后回到美国,最终奔赴纽约上市。

  马云一直试图在路演中建立一个“国际公司”的形象。他反复表示:“我们不是一家从中国来的公司,我们是一家互联网公司,只是碰巧在中国而已。”

  阿里值更多钱

  阿里拖延到9月才开始路演上市,目前看来亦是入市较好时机。而阿里巴巴对于融资不紧不慢的态度也和一般中概股不同。

  阿里巴巴史无前例地选择包括瑞信、摩根士丹利、高盛等六家大型投行集体做承销团队,给参与的每家投行切割好角色与份额,并提供绩效奖励,这样有效避免了主承销商承担大部分业绩压力,或者几家承销商相互倾轧的局面出现。

  这些努力已经起到足够的效果。美国当地时间9月15日下午,阿里巴巴向美国证券交易委员会(SEC)递交了更新文件,提高IPO价格区间,从此前公布的每美国存托股份(ADS)60~66美元提至66~68美元。

  给投资者许一个“未来”

  阿里巴巴在招股书中用大量篇幅介绍了其移动端的增长与优势。招股书披露,截至2014年6月底,阿里巴巴在移动端的月活跃用户数上升至1.88亿;在2014年第二季度,阿里巴巴在移动端的交易额超过1640亿元。更值得投资者关注的是,阿里巴巴在移动端的变现能力在不断增长。

  此外,招股书中的阿里巴巴把自己定位于一个全球交易市场,力图贴上“国际化”标签。

  最后,不管是移动端的能力还是国际化,支撑这些业务的都是阿里巴巴搭建多年的基础设施。其中,阿里云计算平台就是最重要的基础设施之一,对于云计算和大数据的介绍,为阿里的投资者带来无尽想象空间。

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