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软银是目前阿里最大股东，持有7.98亿股。在对阿里投资上，软银一直以来都是咬定青山不放松，在本次IPO中软银也并未进行献售套现。IPO后，软银持7.98亿股，份额下降到32.4%。按照93.89美元收盘价，软银持股市值将达749.5亿美元。雅虎紧随其后，持阿里股价377.8亿美元。
于是，阿里上市后，有个很重要的问题就是，这样一个庞然大物由谁控制?是软银、雅虎，还是马云，或者核心管理团队?
有网友认为，阿里本质上是一家日本公司。其实不然。
根据阿里投票权协议，马云和阿里巴巴执行副总裁蔡崇信，虽然个人持股均不足10%，但IPO后软银持股部分的投票权将由马云、蔡崇信等人代持，二人掌握的投票权足够牢牢掌控阿里。
评论员叶檀表示，通过上市，雅虎将退出24%里的一半股权，而软银也不再对阿里的管理层有控制能力，所以阿里管理层实际占据了绝对主导权，最利好的当属马云本人，接下来利好的是像软银、雅虎这样的公司，他们会获得现金流。
阿里最大股东软银虽不在献售之列，却是最大赢家。
